Derin Analiz

Obase Bilgisayar, el çözümler ve veri analitiği alanında faaliyet gösteren yazılım şirketi. 3 kurucu ortağın %67 sermaye ve %81+ oy hakkı. FY2025 hasılat 856M TL, düzeltilmiş FAVÖK marjı %15.1.

Türk Traktör, Türkiye’nin en büyük traktör üreticisi. CNH Industrial ile Koç Holding’in ortak girişimi. En temiz ciro modeli: yıllık backtest <%2 sapma. Pazar sert daralıyor (4Ç25 üretim -%50.8 YoY).

Türk Tuborg, Carlsberg grubunun Türkiye’deki bira üretim operasyonu. %5 halka açıklık oranıyla çok düşük likidite. F/K 12.09, PD/DD 2.47. Pazar payı Efes’in ardından ikinci.

ASELSAN, Türkiye’nin en büyük savunma elektroniği şirketi. FY2025 hasılat 180.4B TL, sipariş bakiyesi $20.4B rekor seviyede. İhracat $958M (+%89 YoY). Q4 tek başına 89.5B TL hasılat üretti.

Tofaş, Bursa’da Stellantis (eski FCA) markalarını üretiyor ve dağıtıyor. Yıllık 450K adet kapasite. Stellantis devri 30 Nisan 2025 tamamlandı (400M EUR). Mayıs’tan itibaren distribütör de.

Galata Wind, Türkiye’nin saf rüzgar enerjisi üreticisi. 381 MW kurulu güç, 5 RES sahası. FY2025 üretim 881 GWh (+%8.7). FAVÖK marjı %68.4, Net Borç/FAVÖK 0.66x. 2026 hedef: 950K-1M MWh.

Doğuş Otomotiv, Türkiye’nin en büyük otomotiv distribütörü. Volkswagen, Audi, Porsche, Bentley, Lamborghini ve Scania markalarını dağıtıyor. VDF Servis (TÜVTÜRK araç muayene) önemli kâr kaynağı.

Banvit, Türkiye’nin %25.7 pazar payıyla en büyük tavuk eti üreticisi. TFI Tab → BRF → QH birleşmesiyle TBQ Foods %91.71 kontrolünde. 947M TL Rekabet Kurulu cezası var. 9M25 net zarar -966.69M TL.

DESA Deri, Türkiye’nin entegre deri ve saraciye üreticisi. Çelet ailesi kontrollü. İtalya Toskana’da üretim tesisi var. İç pazar pivotu net, ihracat payı %26→%11 erimiş. FAVÖK marjı %31.7.

Global Yatırım Holding (GLYHO) derinanaliz — Dünyanın en büyük bağımsız kruvaziyer liman operatörü GPH, 32 limanda 22 milyon yolcu. SOTP değerleme, DCF ve sektör analizi.

Say Yenilenebilir Enerji, rüzgar türbini kule ve jeneratör aksam üreticisi. Güldoğan ailesi kontrollü, A grubu imtiyazlı pay. ENERCON 162m hibrit kule projesi 500 adet/yıl büyüme potansiyeli taşıyor. ROIC %23.6.

Elite Naturel, organik ve fonksiyonel gıda alanında faaliyet gösteren şirket. Baba-oğul sahiplik yapısı (%69). Zeytinyağı, sirke, sos ve organik ürün gamı. Azınlık hissedarları açısından yönetişim riski mevcut.